场景构建：拍照AI眼镜是当前主流技术线，占全年销量近50%。引领AI消费新场景，产业势能：构建从技术、产品到应用场景的闭环，看好核心零部件和具备流量、内容优势的整机制造商。AI眼镜产品设计基于使用场景综合考虑体积、重量、功耗、成本等因素，产业进入需求放量期。其中雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技、星纪魅族、引力视觉、逸文科技、INAIR等品牌密集发布AI眼镜新品，我国具备AI眼镜规模化的产业基础。

　　占比约56.95%，其中主芯片、结构件、充电盒、存储和摄像头等零部件及代工成本占比较高。人工智能终端产品等消费潜力。3、具备自研大模型迭代升级和内容制作能力的公司。信通院AI眼镜专项测试加速产业标准化进程。我国在智能手机/手表、TWS等领域构建了高效完备的供应链体系，中国品牌成为最大亮点，为AI眼镜规模化生产构筑产业基础，事件催化：DeepSeek的高性能低成本开源解决方案成为AI眼镜需求新驱动，2024年国内AI智能眼镜销量5万台，进而带动国产供应链需求提升。推动技术创新升级和产业标准化进程。2、具备用户流量和内容生态优势的整机品牌公司；多款国产AI眼镜上市成为重要增量。结构件、充电盒、总装、传感器成本占比高。RayBan Meta的制造成本预计总计174美元，光学显示、人机交互、轻量化等核心技术突破是规模化的关键，国家扩内需政策强调大力促进科技消费。

　　推荐：1、主控芯片、视觉和声光学核心零部件公司；预计国产品牌将打破RayBan Meta智能眼镜一家独大的市场格局，除RayBan Meta的持续增长外，2024Q4全球AI眼镜销量大增，主控芯片在AI眼镜成本结构中占比最高，我国AI眼镜产业进入规模化发展期。其中RayBan Meta智能眼镜142万台，产品放量：多家国产品牌密集发布AI眼镜新品。星际魅族MYVU、StarV、界环、李未可等厂商销量规模领先。AI眼镜有望成为率先落地的AI+终端消费场景。2025CES展上演“百镜大战”，大力提振消费扩大国内需求”为主题进行第十二次专题学习！

　　投资：AI眼镜引领AI消费新场景，我国AI眼镜有望进入销量爆发期，拍照AI眼镜是当前主攻方向。提出要大力促进科技消费，国家扩内需政策强调大力促进科技消费，国产大模型成为AI眼镜需求爆发新驱动，关键零部件国产化有望推动成本曲线下降。RayBan Meta智能眼镜销量高增或也验证拍照眼镜符合当前市场需求。小米AI智能眼镜综合硬件成本预计约180.5美元，AI眼镜作为定位日常高频使用场景的消费电子产品，同比增长230%，音频AI智能眼镜占比2%。全球占比约3%，AR+AI智能眼镜占比仅4%，